1.這些年，一起追過(guò)“小貸”的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們

按照昨天媒體的消息，攜程、唯品會(huì)、搜房網(wǎng)準(zhǔn)備在上?；I備發(fā)起小額貸款公司（小貸公司），也就是說(shuō)，繼百度、京東之后，在線旅游、垂直電商、垂直房產(chǎn)領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們也要搶食互聯(lián)網(wǎng)金融的頭啖湯。

最早搶食這塊“肥肉”的是阿里巴巴，早在2010年6月，阿里巴巴集團(tuán)斥資16億在浙江成立了浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司，股東包括阿里巴巴集團(tuán)（70%）、復(fù)星集團(tuán)（10%）、銀泰百貨（10%），萬(wàn)向集團(tuán)（10%），是國(guó)內(nèi)首家面向電子商務(wù)領(lǐng)域小微企業(yè)貸款的小貸公司。

一年之后，2011年6月，阿里巴巴成里了重慶阿里巴巴小額貸款股份有限公司，是阿里巴巴的第二家小額貸款公司。

之后，2012年12月，蘇寧云商斥資3億元發(fā)起設(shè)立重慶蘇寧小額貸款有限公司。

到2013年10月，百度和京東的小貸公司相繼落戶(hù)在上海嘉定區(qū)，注冊(cè)資本為3億和2億。

2.領(lǐng)頭羊與追隨者們

毫無(wú)疑問(wèn)，在互聯(lián)網(wǎng)巨頭們蜂擁殺入小貸市場(chǎng)的這場(chǎng)戰(zhàn)局中，第一個(gè)吃螃蟹的阿里巴巴的兩家小貸公司已跑在前面。

那么，先來(lái)看看阿里小貸三年以來(lái)的數(shù)據(jù)，根據(jù)阿里巴巴集團(tuán)最新披露的SEC文件，截至2013年底，阿里金融服務(wù)的貸款對(duì)象超過(guò)34.2萬(wàn)個(gè)，阿里小貸的貸款余額為約124億元人民幣，在2013年去年，小微貸款業(yè)務(wù)的收入合計(jì)為17.2億元人民幣。

此外，阿里小貸的首只信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品于去年9月18日登陸深交所。據(jù)其披露數(shù)據(jù)，阿里金融實(shí)現(xiàn)單日利息收入100萬(wàn)元，以此計(jì)算，阿里金融一年的利息收入將達(dá)3.65億元。

如此優(yōu)厚的利潤(rùn)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)巨頭們無(wú)疑是巨大吸引，不過(guò)，除了阿里小貸以16億的注冊(cè)資本外，其他家的注冊(cè)資本大致在2-3億左右范圍，基本處于第二梯隊(duì)，屬于后來(lái)者們。

3.上海嘉定——小貸富區(qū)？

大家也都看到，除了阿里最初成立小貸公司選擇了浙江和重慶，后繼者們都清一色選擇上海。

可以確認(rèn)的是，京東和百度的小貸公司均是落戶(hù)上海嘉定區(qū)，唯品會(huì)最新的動(dòng)向是與上海嘉定區(qū)金融辦等部門(mén)協(xié)商，計(jì)劃在當(dāng)?shù)卦O(shè)立小貸公司，注冊(cè)資本為2億元。

這么看來(lái)，嘉定目前已經(jīng)云集和京東、百度、唯品會(huì)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，在互聯(lián)網(wǎng)金融火遍大江南北之勢(shì)，嘉定區(qū)要攬這些巨頭入懷，要么就優(yōu)惠補(bǔ)貼，要么是政策放寬。

根據(jù)媒體從知情人士獲得的消息，一是突破地域限制，小貸公司可以向全國(guó)放款，二是個(gè)別互聯(lián)網(wǎng)公司可以100%控股。

4.進(jìn)入者的門(mén)檻

除了上面的政策優(yōu)惠，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們要成立小貸公司還需要哪些條件呢？

如果是有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本不得低于500 萬(wàn)元，如果股份有限公司的注冊(cè)資本不得低于1000萬(wàn)元。

另外，在杠桿率上，小貸公司要求同一借款人的貸款余額不得超過(guò)小額貸款公司資本凈額的5%。在此標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)，可以參考小額貸款公司所在地經(jīng)濟(jì)狀況和人均GDP水平，制定最高貸款額度限制。

在準(zhǔn)備金方面要求，小貸公司要求充分計(jì)提呆賬準(zhǔn)備金，確保資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率始終保持在100% 以上，全面覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。

5.互聯(lián)網(wǎng)巨頭成立的小貸跟銀行有什么區(qū)別？

首先，小貸公司是沒(méi)有銀行牌照，性質(zhì)屬于小額貸款公司，非金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管目前尚未納入銀監(jiān)會(huì)或人民銀行系統(tǒng)，只是由地方金融辦監(jiān)管。

其次，小貸公司發(fā)放的貸款資金來(lái)源要么是股東注冊(cè)資本金，同時(shí)若公司在銀行獲得授信，央行規(guī)定不超過(guò)注冊(cè)資本金50%的部分可以放貸，另外，還可以通過(guò)發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品獲得資金。銀行發(fā)放貸款的資金則是海量的存款。

再說(shuō)貸款利率，小額貸款利率不得超過(guò)同期銀行貸款利率的4倍，年化貸款利率平均水平在24%左右，銀行的小微貸一般在同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮30%左右，年化貸款利率平均在8%左右。

第四，在經(jīng)營(yíng)地區(qū)上，目前是只能在公司所屬區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)，不能跨省經(jīng)營(yíng)的紅線，銀行則可以在全國(guó)各省區(qū)市設(shè)立分行開(kāi)展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，受央行、銀監(jiān)會(huì)、各地銀監(jiān)局監(jiān)管

最后，在征信審批上，小貸公司一般是批量化快速審批，銀行則需要一對(duì)一審批。

6.是什么讓小貸一夜之間成了“香餑餑”

筆者在錢(qián)lady上一期曾分析過(guò)p2p網(wǎng)貸平臺(tái)，作為互聯(lián)網(wǎng)公司，要涉足小貸，同樣，因?yàn)槭紫茸约浩脚_(tái)，無(wú)論是電商平臺(tái)還是房產(chǎn)平臺(tái)，都能夠便利快捷地找到哪些需要借錢(qián)的人。至于錢(qián)，各家也都賬上真金白銀不少，所以，做個(gè)小額貸款難度不大。

其次，則是小額貸款市場(chǎng)的需求長(zhǎng)期處于供給不足狀態(tài)，據(jù)海通證券的一份報(bào)告，小額貸款市場(chǎng)實(shí)際利率在30%-40%，小微企業(yè)融資難，貸款期限短，需求急，再加上銀行受制于審貸成本和監(jiān)管成本限制，客戶(hù)下沉有限。

官方統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)是，我國(guó)目前有小微及個(gè)體商戶(hù) 8400 萬(wàn)戶(hù)，占到企業(yè)比例的99% 以上，但獲得貸款支持進(jìn)展經(jīng)營(yíng)性貸款的 24%，市場(chǎng)潛力巨大。

第三個(gè)原因則是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，2009 年經(jīng)濟(jì)加杠桿后，社會(huì)對(duì)資金需求旺盛，對(duì)于企業(yè)而言，帶著負(fù)債經(jīng)營(yíng)是提升盈利常規(guī)路徑，而隨著信貸額度控制和貨幣政策轉(zhuǎn)向，經(jīng)濟(jì)趨于去杠桿化，原有的杠桿模式仍然需要繼續(xù)融資維持，市場(chǎng)整體資金面緊張。

7.對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)公司，“香餑餑”到底“香”在哪里

首先，互聯(lián)網(wǎng)公司可以依靠平臺(tái)優(yōu)勢(shì)獲得小微客戶(hù)，邊際成本幾乎為零，適用與小微客戶(hù)小額、短期、高頻的理財(cái)和融資需求，電子金融化解決了傳統(tǒng)銀行交易成本和信息成本的問(wèn)題。

第二點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)公司依托電子商務(wù)平臺(tái)和支付平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)資金流和信息流的閉環(huán)運(yùn)行，從而解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。

第三點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)公司能依托阿里云計(jì)算能力，能夠更好的對(duì)商戶(hù)的經(jīng)營(yíng)信息進(jìn)行收集、整合和分析，幫助進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制分析。

8.互聯(lián)網(wǎng)小貸的風(fēng)控怎么做？

因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)公司涉足小貸業(yè)務(wù)，一開(kāi)始的商業(yè)模式就跟銀行的小額貸款不同，無(wú)論是信用評(píng)價(jià)還是風(fēng)險(xiǎn)，都是兩套路子。

大致而言，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們做小貸業(yè)務(wù)的風(fēng)控方式有三種，一是大數(shù)定律，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)公司依靠自己的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)有成本優(yōu)勢(shì)，貸款額度較小，周期短，周轉(zhuǎn)也款，所以，阿里小貸目前的不良率約為 0.53% ，低于銀行的平均不良率水平。

第二種風(fēng)控方式則是封閉流程，因?yàn)橛须娚唐脚_(tái)，有房產(chǎn)平臺(tái)，所以，互聯(lián)網(wǎng)公司能夠在自己內(nèi)部的信息流、數(shù)據(jù)流、物流甚至現(xiàn)金流之間形成閉環(huán)，從而降低風(fēng)險(xiǎn)因素。

第三種風(fēng)控方式則是大數(shù)據(jù)，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)公司都有云端數(shù)據(jù)存儲(chǔ)，所以，只要能將這些數(shù)據(jù)充分挖掘，形成風(fēng)險(xiǎn)控制模型。

9.互聯(lián)網(wǎng)小貸自己的痛點(diǎn)又在哪里？

看上去這么美麗的互聯(lián)網(wǎng)公司涉足小貸，是要解決無(wú)數(shù)小微企業(yè)沒(méi)有錢(qián)的痛點(diǎn)，那么自己又有哪些痛點(diǎn)呢？

首先，既然是給別人解決錢(qián)的問(wèn)題，那么，自己就得非常有錢(qián)，這樣才能用自己的資本金放貸款吃利差，那也就是說(shuō)，跟銀行海量的存款相比，無(wú)論如何，互聯(lián)網(wǎng)巨頭錢(qián)袋子可能還需要更加充實(shí)。

第二個(gè)痛點(diǎn)則是盡管有了充裕的錢(qián)袋子，但放款是有要求的，按照目前國(guó)家對(duì)小貸公司放款的規(guī)定，只能是資本金的1.5，也就說(shuō)，阿里的小貸公司注冊(cè)資本是16億，按1.5倍數(shù)比例，最多放款24億。

第三個(gè)痛點(diǎn)則來(lái)自經(jīng)營(yíng)地域范圍，按目前的小貸公司的相關(guān)規(guī)定，包括阿里小貸，也只能給淘寶、天貓等在浙江和重慶的商戶(hù)發(fā)放貸款，其他區(qū)域的商戶(hù)因?yàn)橛凶?cè)地限制不能發(fā)放。