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機(jī)構(gòu)看好行業(yè)發(fā)展 全球汽車股“底氣十足”

添加時(shí)間:2018-01-15 15:48:30
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進(jìn)入2018年以來(lái),全球汽車股表現(xiàn)搶眼,歐美及日本股票市場(chǎng)多只車企股票價(jià)格大幅上漲,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈其他股票也有不俗表現(xiàn)。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),由于定價(jià)能力相對(duì)穩(wěn)定、銷量保持穩(wěn)健擴(kuò)張態(tài)勢(shì),加之全球發(fā)展環(huán)境良好,2018年有望迎來(lái)汽車行業(yè)的全面爆發(fā),相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)不容小覷。

汽車板塊跑出“開(kāi)年”行情

根據(jù)彭博提供的數(shù)據(jù),自年初至今的近十個(gè)交易日內(nèi),標(biāo)普600汽車零售行業(yè)指數(shù)上漲7.84%,大幅跑贏標(biāo)普500指數(shù)2.91%的同期漲幅。個(gè)股方面,美國(guó)汽車制造商菲亞特-克萊斯勒股價(jià)暴漲23.15%,通用汽車上漲7.47%,法拉利上漲9.04%,福特汽車上漲4.72%;德國(guó)汽車公司奧迪集團(tuán)增長(zhǎng)了7.45%,大眾汽車上漲6.88%,戴姆勒上漲4.65%,寶馬上漲2.38%;法國(guó)標(biāo)致公司上漲5.54%;日本汽車公司本田上漲6.21%,豐田(7203)也錄得6.83%的漲幅。

汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上其他相關(guān)公司股價(jià)也有亮眼表現(xiàn)。彭博數(shù)據(jù)顯示,斯托克600汽車及配件指數(shù)(STOXX 600 Automobiles & Parts index)今年迄今為止已經(jīng)上漲了6.58%。自年初至今,美股電動(dòng)汽車設(shè)計(jì)商Workhorse集團(tuán)股價(jià)上漲了10.94%;德國(guó)汽車配件生產(chǎn)商大陸集團(tuán)股價(jià)上漲8.15%;法國(guó)米其林集團(tuán)上漲7.36%;日本汽車電子配件生產(chǎn)商日本電裝上漲4.86%,愛(ài)信精機(jī)增長(zhǎng)4.27%。

汽車行業(yè)基本面向好

近期汽車板塊的爆發(fā)主要受益于該行業(yè)基本面向好。宏觀來(lái)看,汽車業(yè)定價(jià)能力相對(duì)穩(wěn)定,銷量保持穩(wěn)健擴(kuò)張態(tài)勢(shì),全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境良好。以美國(guó)為例,特朗普政府推行的稅改政策也將利好汽車行業(yè)。在新的稅制下,企業(yè)稅負(fù)大幅減輕,企業(yè)凈利潤(rùn)增加,加上本土企業(yè)有回流預(yù)期,有望進(jìn)一步加速美國(guó)國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)進(jìn)口替代的進(jìn)程。

行業(yè)層面,在經(jīng)歷了一段時(shí)期的盤整和穩(wěn)固階段之后,汽車行業(yè)向新能源化、智能化、無(wú)人駕駛化發(fā)展的中長(zhǎng)期大趨勢(shì)已得到普遍認(rèn)可。特別是2017年以來(lái),產(chǎn)業(yè)研發(fā)和布局節(jié)奏顯著加快,更是引起了投資者的廣泛關(guān)注。

本月9日,2018年CES國(guó)際消費(fèi)電子展在美國(guó)拉斯維加斯拉開(kāi)序幕。本次會(huì)展中,智能汽車成為焦點(diǎn),各種顛覆性的智能駕駛系統(tǒng)令在場(chǎng)人員嘆為觀止。媒體認(rèn)為,CES國(guó)際消費(fèi)電子展作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo),在展現(xiàn)了外界對(duì)智能駕駛憧憬的同時(shí),也給出了一個(gè)明確信息:2018年智能汽車將在全球范圍內(nèi)成為更大熱點(diǎn)。

細(xì)分市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)

對(duì)于2018年汽車及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條的發(fā)展預(yù)期,華爾街機(jī)構(gòu)普遍持樂(lè)觀態(tài)度。摩根大通近期一份報(bào)告稱,受全球銷量增長(zhǎng)和全球定價(jià)能力相對(duì)穩(wěn)定等因素推動(dòng),2018年將有望成為汽車行業(yè)的牛市,建議投資者增持相關(guān)板塊。報(bào)告認(rèn)為,該行業(yè)沒(méi)有重大利空消息,且在向電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛技術(shù)過(guò)渡,因此投資者情緒將對(duì)該板塊形成利好。摩根大通將菲亞特克萊斯勒評(píng)級(jí)從“中性”上調(diào)至“增持”,維持德國(guó)大眾汽車增持評(píng)級(jí)。摩根大通還看好汽車零部件公司,將大陸集團(tuán)和海拉集團(tuán)評(píng)級(jí)分別從“中性”上調(diào)至“增持”。

瑞銀集團(tuán)分析師柯林·蘭甘認(rèn)為,汽車經(jīng)銷商將成為美國(guó)稅改的最大贏家,汽車制造商福特和通用也將分別因稅改而大幅度獲利。摩根士丹利分析師亞當(dāng)·喬納斯尤其看好菲亞特-克萊斯勒的Jeep品牌,認(rèn)為其將迎來(lái)一個(gè)“法拉利時(shí)刻”。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為,汽車及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)可能來(lái)自于三個(gè)方面:首先最先受益的可能是汽車零部件,特別是動(dòng)力部分,因?yàn)樾履茉窜囃瑐鹘y(tǒng)燃油車最大區(qū)別是動(dòng)力系統(tǒng)的差異,也就是說(shuō),電機(jī)、電控、電池三電系統(tǒng)將成為純?cè)隽康氖袌?chǎng),這部分可能將會(huì)最先受益。其次,未來(lái)?yè)碛小氨睢闭嚨能嚻?,亦是值得關(guān)注的投資機(jī)會(huì)。最后,隨著新能源汽車的普及,特別是在汽車的動(dòng)力電動(dòng)化,以及車內(nèi)控制系統(tǒng)的電氣智能化以后,汽車就變成了一部智能汽車。進(jìn)入這個(gè)階段,將會(huì)有大量基于智能汽車的應(yīng)用出現(xiàn),研發(fā)這些應(yīng)用的服務(wù)企業(yè)有望迎來(lái)較好的投資機(jī)會(huì)。(來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng))